Hanya dalam waktu enam tahun sejak didirikan, perusahaan fintech yang berbasis di Indonesia, DigiAsia Bios, telah mencapai beberapa pencapaian penting, termasuk mendapatkan dukungan dari investor besar, merekrut mantan pejabat tinggi pemerintah sebagai bagian dari timnya, dan yang terbaru, merampungkan kesepakatan penggabungan usaha dengan SPAC untuk melantai di bursa saham Amerika Serikat (AS).

Pada tahun 2020, Mastercard menyuntikkan pendanaan seri B senilai US$25 juta ke perusahaan, dengan valuasi setelah pendanaan sebesar US$225 juta. Investor lainnya adalah Reliance Capital Management (RCM), yang memimpin pendanaan sebesar US$14,5 juta sebelum kesepakatan merger DigiAsia dengan perusahaan cek kosong StoneBridge pada bulan Desember lalu.

Baik Mastercard maupun RCM merupakan pemegang saham lama di DigiAsia, dan seluruh pemegang saham diharapkan untuk memasukkan seluruh ekuitas mereka ke dalam perusahaan gabungan, yang saat ini memiliki valuasi sebelum penggabungan usaha sebesar setengah miliar dolar AS.

Setelah kesepakatan merger, manajer investasi Yorkville Global Advisors menandatangani perjanjian pembelian ekuitas siaga dengan DigiAsia untuk menyediakan pembiayaan ekuitas hingga US$100 juta, termasuk uang muka sebesar US$30 juta.

Jika pencatatan saham di bursa - yang dijadwalkan pada kuartal kedua tahun ini - berhasil, maka entitas gabungan ini dapat mengumpulkan dana hingga US$200 juta. Perusahaan bermaksud untuk menggunakan dana tersebut untuk mendanai pengembangan pelanggan dan ekosistem, pengembangan produk baru, ekspansi dengan pelanggan saat ini, dan monetisasi data dalam ekosistemnya.

DigiAsia mengkonfirmasi kepada Tech in Asia bahwa sejauh ini tidak ada kendala dalam rencana SPAC dan listing tetap berjalan sesuai rencana.

Dengan modal yang terkumpul, perusahaan bermaksud untuk segera berekspansi ke Asia Tenggara dan memantapkan diri sebagai pemain terkemuka di dua segmen: white-label dompet digital dan perbankan sebagai layanan.

”Kami sangat percaya diri dengan model (bisnis) kami, terutama dengan membaiknya ekonomi mikro di Indonesia dan potensi solusi dari kami untuk diterima di dalam negeri,” kata Joseph Lumban Gaol, kepala integrasi ekosistem digital DigiAsia.

Pelopor Embedded Finance-As-a-Service (EFaaS)

DigiAsia didirikan pada tahun 2017 oleh Alexander Rusli dan Prashant Gokarn, mantan eksekutif perusahaan telekomunikasi Indosat. Perusahaan fintech ini mengklaim sebagai penggerak pertama dalam industri Embedded Finance-as-a-Service (EFaaS) di Indonesia.

Dengan model ini, perusahaan dapat mengintegrasikan seluruh rangkaian produk dan layanannya ke dalam platform apa pun, sehingga memudahkan mitra korporat dan konsumen untuk mengadopsi solusi-solusi teknologi finansial.

Perusahaan ini menjalankan strategi B2B, dengan penerima manfaat akhir adalah pelanggan individu dan pedagang. Selain lisensi e-wallet dan perbankan, Digiasia juga telah mendapatkan persetujuan untuk menyediakan pinjaman peer-to-peer (P2P Lending) dan remitansi. Empat afiliasinya adalah KasPro untuk uang elektronik, KreditPro untuk pinjaman, RemitPro untuk remitansi, dan DigiBos untuk layanan keuangan digital.

DigiAsia bekerja sama dengan penyedia layanan keuangan untuk memasuki segmen bisnis yang belum dipetakan akibat terkendala oleh efisiensi biaya, regulasi, dan risk appetite, ujar kepala pemasaran Rully Hariwinata. Tujuan perusahaan bukan untuk mengganggu operasi dan rantai pasokan bisnis ini, tetapi untuk membangun sesuatu di atasnya, tambahnya.

”Perusahaan B2B - besar dan kecil - sering kali terhambat dalam menyasar pasar mereka karena ada kesenjangan layanan keuangan yang belum terjawab. Sekarang, mereka bisa menanamkannya [layanan] pada kami,” kata Hariwinata kepada Tech in Asia.

Layanan embedded finance di Amerika Serikat mencapai US$2,6 triliun, atau 5% dari seluruh transaksi keuangan, menurut laporan Bain & Co. Pada tahun 2021, layanan tersebut menghasilkan pendapatan sebesar US$22 miliar.

Laporan tersebut menyatakan bahwa model embedded finance memiliki proposisi nilai yang unggul karena menggunakan data pelanggan untuk meningkatkan akses keuangan dan mengurangi biaya. Ritel dan e-commerce, pengantaran makanan, dan mobilitas adalah industri yang paling matang dalam menggunakan model ini, yang menggantikan rantai tradisional yang digerakkan oleh bank dan membutuhkan empat partisipan utama: konsumen akhir, platform, perangkat lunak pendukung, dan penyedia layanan regulasi. Perusahaan dapat mengadopsi berbagai peran dan model, yang dapat menjadi ancaman bagi institusi tradisional.

Tingkat profitabilitas yang sehat

Model bisnis DigiAsia berkelanjutan dan berkembang pesat, kata Stonebridge dalam sebuah pernyataan pers. ”Tingkat burn rate kami rendah karena kami beroperasi di B2B dan kami tidak agresif dalam promosi B2C. Itulah mengapa kami dapat mempertahankan tingkat profitabilitas yang sehat,” tegas Gaol. Selain itu, Gaol mengatakan bahwa perusahaannya tidak menghabiskan banyak biaya untuk pemasaran dan biaya gaji - perusahaan ini memiliki sekitar 100 karyawan.

Perusahaan berbagi bahwa pada tahun 2022, mereka mencatat 35 juta transaksi di seluruh layanannya - meningkat dari angka 21 juta pada tahun 2021 - dan dengan tingkat pengambilan rata-rata 2%. Perusahaan ini juga mencatat nilai transaksi bruto (GTV) sebesar US$3 miliar pada kuartal keempat tahun lalu, dengan pertumbuhan GTV tahunan sebesar 200% antara tahun 2021 dan 2023.

Selain memiliki 750.000 pedagang di platformnya, DigiAsia juga memiliki 73 pelanggan perusahaan dan bertujuan untuk meningkatkan jumlah ini menjadi 100 pelanggan pada akhir tahun. Bersamaan dengan kesepakatan SPAC, Bank DBS telah setuju untuk menyalurkan pinjaman hingga US$100 juta ke dalam ekosistem rantai pasokan DigiAsia melalui KreditPro.

Tahun lalu, mantan Menteri Agraria dan Tata Ruang Sofyan Djalil bergabung dengan DigiAsia sebagai penasihat, mengikuti jejak mantan Menteri Komunikasi dan Informatika Rudiantara, yang juga memiliki peran yang sama di perusahaan tersebut.

Djalil mengatakan bahwa ia akan mendukung DigiAsia untuk lebih meningkatkan tingkat inklusi keuangan di Indonesia, yang telah mencapai 83,6% pada tahun 2021.

Terlepas dari kemajuan tersebut, tingkat penetrasi kartu kredit di Indonesia masih menjadi salah satu yang terendah di kawasan Asia Tenggara, dan sekitar setengah dari populasi Indonesia belum memiliki rekening bank - sebuah peluang besar yang dapat dimanfaatkan oleh DigiAsia.

Pesatnya Perkembangan Industri

Ke depannya, Bain & Co. mengatakan bahwa embedded finance akan menarik pendanaan yang signifikan dan memainkan peran mendasar dalam mengubah cara konsumen berinteraksi dengan keuangan mereka. Segmen ini akan mengarah pada fragmentasi dan konsolidasi rantai nilai yang ada, memungkinkan platform untuk mengkurasi kemitraan yang menawarkan layanan keuangan yang lebih kontekstual, tanpa batas, dan dapat diakses oleh pelanggan.

Di Indonesia, DigiAsia telah bermitra dengan sejumlah nama-nama terkemuka, termasuk Bukalapak, Garuda Indonesia, eFishery, Home Credit, dan Bank Neo Commerce. Mastercard juga merupakan mitra eksklusif DigiAsia. Menurut laporan fintech terbaru dari AC Ventures dan Boston Consulting Group, para pemain ekosistem digital memiliki kesempatan untuk meningkatkan retensi pelanggan dan meminimalisir gesekan pada saat transaksi di kasir dengan memanfaatkan produk embedded finance.

Meskipun menjadi satu-satunya penyedia layanan embedded finance, DigiAsia mengakui bahwa memang ada persaingan dari perusahaan lokal, meskipun tidak selalu dalam bentuk langsung. Sebagai contoh, Bank Mandiri telah meluncurkan Kopra, sebuah layanan keuangan digital satu akses untuk pelaku bisnis di segmen grosir dan rantai nilai mereka dari hulu ke hilir.

Kopra memungkinkan nasabah Bank Mandiri untuk mengakses berbagai hal, mulai dari data keuangan perusahaan, manajemen kas, hingga nilai tukar mata uang asing dan registrasi anak perusahaan.

Namun, seperti yang ditunjukkan oleh Bain & Co, penawaran mandiri yang disediakan oleh lembaga keuangan tradisional berbeda dengan layanan keuangan yang disematkan ke dalam aplikasi sehari-hari, yang dapat memberikan lebih banyak kenyamanan bagi pengguna akhir.

”Dan karena kami bukan bank, kami bisa lebih agnostik. Sebagai enabler, kami tidak harus secara khusus bekerja sama dengan satu bank saja,” ujar Gaol. Dia juga berpendapat bahwa perusahaan memiliki momentum yang lebih baik saat ini karena model ini telah menerima lebih banyak penerimaan dibandingkan dengan beberapa tahun yang lalu.

Stripe yang berbasis di Amerika Serikat, yang juga merupakan penyedia layanan keuangan, bersiap untuk masuk ke Indonesia pada tahun 2021, tetapi menghadapi berbagai kendala. Saat itu, embedded finance belum menjadi topik hangat, dan ada banyak perusahaan pembayaran yang bersaing secara lokal. ”Pelajaran yang dapat kita petik dari hal ini adalah bahwa Indonesia selalu terlambat 10 tahun dalam mengadopsi inovasi dari AS,”

Gaol menambahkan.”Stripe memiliki teknologi yang tepat, tetapi ini juga tentang momentum. Sekarang kami memiliki wawasan lokal yang kuat, hubungan dengan regulator, dan pengaruh di industri ini.”

Media Coverage